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創(chuàng)業(yè)板更需耐力而不是火力
a、創(chuàng)業(yè)板不能簡(jiǎn)單理解為是為中小企業(yè)提供融資的地方，也不能樂觀的認(rèn)為是給投資者打開了一個(gè)新的創(chuàng)造財(cái)富的渠道。創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該是為開拓優(yōu)質(zhì)企業(yè)而付出昂貴代價(jià)的專業(yè)投資者提供分散風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)。
b、如果它沒有能在這一市場(chǎng)上提供越來越多的好企業(yè)，那么，這類性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者今后就無(wú)法在這樣一個(gè)特殊的舞臺(tái)上贏得看重未來企業(yè)成長(zhǎng)性的一大批新生投資者的親睞，從而也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)他們創(chuàng)業(yè)所需要的豐厚回報(bào)，自然這種"沒有好企業(yè)出現(xiàn)"的局面長(zhǎng)期發(fā)展下去，也就不可能再出現(xiàn)一大批放眼未來的創(chuàng)業(yè)者，去通過這樣一種被大眾"邊緣化"地扶持創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板機(jī)制，來推動(dòng)中國(guó)企業(yè)的發(fā)展。
c、創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該不斷提供"高增長(zhǎng)高收益"的企業(yè)（否則，讓"不合格"的企業(yè)進(jìn)場(chǎng)，既不利于這類企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，也不利于投資者資源配置的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償），為此，沒有技術(shù)創(chuàng)新或市場(chǎng)開拓能力是無(wú)法做到這一點(diǎn)的，而要做到這一點(diǎn)就需要企業(yè)企業(yè)家著眼未來開拓產(chǎn)品和服務(wù)，具有這種開拓精神的往往并不是什么成熟的大企業(yè)（不過，日韓企業(yè)的不少創(chuàng)新活動(dòng)是根植于大型企業(yè)內(nèi)部的研發(fā)能力來完成的），而是規(guī)模不大擁有企業(yè)家精神的中小規(guī)模團(tuán)隊(duì)（歐美的成功案例都表現(xiàn)出這樣的特征），但是他們目前不具備大企業(yè)的融資條件，他們沒有財(cái)富的積累，拿不出雄厚的抵押，他們的高增長(zhǎng)性業(yè)務(wù)在需要資金扶持的現(xiàn)階段也是很難被市場(chǎng)認(rèn)可的，因此，他們無(wú)法像大企業(yè)那樣依靠傳統(tǒng)的融資方式來支持企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)從這個(gè)意義上講，它確實(shí)為這類中小企業(yè)解決了融資難的問題。但是，未來的增長(zhǎng)性不容易判斷這一點(diǎn)又增加了投資者投資的難度和風(fēng)險(xiǎn)。如果風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)過度，對(duì)這類企業(yè)投資資金較少，或投機(jī)性的行為過重，都會(huì)對(duì)需要穩(wěn)定足夠的創(chuàng)業(yè)資金的這類中小企業(yè)產(chǎn)生不良的負(fù)面影響。而且，它們克服這種市場(chǎng)不穩(wěn)定的能力要比大企業(yè)弱得多。
于是，在創(chuàng)業(yè)的早期過渡融資以防今后資金不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，以及大眾初期投資過度（追逐熱情涌入的資金所帶來的短期"財(cái)富效應(yīng)"）以防后期企業(yè)創(chuàng)業(yè)一旦失敗給自己所造成的損失等這類明哲保身、急功近利的行為都會(huì)使這個(gè)新生的市場(chǎng)過早的夭折！創(chuàng)業(yè)板靠的是"耐力"而不是"火力"！只有足夠的"耐力"才能將創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的潛力和企業(yè)的實(shí)力不斷打造出來，才能讓敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的投資者從企業(yè)變強(qiáng)的過程中獲得更高的收益補(bǔ)償，也才能讓優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)符合進(jìn)入主板市場(chǎng)的條件（不符合條件要通過嚴(yán)格的監(jiān)管和篩選機(jī)制讓它們出局）而退出，最終創(chuàng)業(yè)板的投資者才能將扶持企業(yè)成長(zhǎng)的"接力棒"交給追求穩(wěn)定收益的主板市場(chǎng)上的投資者。千萬(wàn)不能奢望主板市場(chǎng)的投資方式會(huì)在創(chuàng)業(yè)板中取得可喜的業(yè)績(jī)，也千萬(wàn)不能造成主板市場(chǎng)缺少?gòu)?qiáng)大的企業(yè)大軍而變得異常波動(dòng)。這樣，創(chuàng)業(yè)板和主板市場(chǎng)性質(zhì)的趨同一定會(huì)通過投資者的用腳投票的方式邊緣化其中一個(gè)市場(chǎng)，往往是流動(dòng)性強(qiáng)的主板市場(chǎng)最終把流動(dòng)性弱的創(chuàng)業(yè)板所"替代"。
d、從理論上講，中國(guó)需要一個(gè)成功的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)來推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，需要利用這個(gè)平臺(tái)，來培養(yǎng)和扶持一大批"放眼未來"的創(chuàng)業(yè)者和具有"火眼金睛"的機(jī)構(gòu)投資者參與到中國(guó)自主創(chuàng)新和開拓先進(jìn)服務(wù)業(yè)的行列中來，以此提高中國(guó)企業(yè)整體的定價(jià)權(quán)、品牌效應(yīng)和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定的能力，從而讓中國(guó)制造業(yè)能夠在兩端（堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和市場(chǎng)）的"安全保護(hù)"下，不斷變得強(qiáng)大而且具有發(fā)展的可持續(xù)性。
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